如何才能计算出上市公司股票的内在价值

显示全部楼层 · 2010-3-30 22:54:31

内在价值是一家企业在未来的寿命中可以产生现金流量折现的现值。只要我们知道一家公司未来每年的自由现金量和一个准确的折现率，就可以作出这家公司的价值，并根据股本来推断出每年每股股票的价值。折现率。巴菲特，任何公司的折现率都不能低于长期国债（10年）。越稳定越好的公司，折现率越低一点（20年、30年的）。如买服装，越好的衣服打的折扣越少，越差的衣服打的折扣越多。未来的现金流量。买公司其实都是买的未来，因为你现在买进的时候，公司过去的利润都已经分了，都没有了，你能得到的就是这公司未来给你赚的钱。上市公司1500多家，找哪一家呢？找你认为最稳定、最可靠，然后再去分析判断未来的现金流量。用这个公司的《现金流量表》中，每股经营性现金流量（经营活动产生的现金流量净额/总股本）扣掉平均每股长期资本支出（购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金/总股本），就得到每股自由现金流量。（平均每股长期资本支出，就像我们个人不断培训、锻炼自己一样，要维护这个公司长期竞争优势的支出。）

千问 · 2010-3-30 22:54:31

通过分红额计算：大概模型为（我用汉语写）E（ri)=rf+（E(m)（也成风险溢价）-rf）*β
E（RI）是折现率也叫未来收益率（是平均的）。这里面RF无风险利率是指国债利率或者银行利率。E(m)风险利率是指沪深300的收益率。β只指风险系数这样就可以算出他的未来收益率分红额*（1+无风险率）/（折现率-无风险率）=内在价值例如，某公司分红额为1.5元/股（平均）当年国债利率为6%E(r)参考沪深300指数16%风险系数为2.5。那么该公司未来收益率=6%+（16%-6%）*2.5=0.06+（0.16-0.06）*2.5=0.31=31%1.5*（1+0.06）/（0.31-0.06）=6.36元。这是现在的内在价值。

千问 · 2010-3-30 22:54:31

股票的内在价值=每股净资产