[转载]第4篇：下一轮牛市什么股票会成为龙头股？

显示全部楼层 · 2021-1-10 01:50:34

原文地址：第4篇：下一轮牛市什么股票会成为龙头股？作者：谷为陵第4篇：下一轮牛市什么股票会成为龙头股？
谷为陵
1、要赚大钱就要抓龙头股
自然界是四时更替，股市是牛熊轮转。熊市结束，牛市来临。A股20年来的历程恰是如此。还有个有趣的现象是，熊市越大，未来的牛市越狂。
春播秋收，这是自然界的规律，也应是股市的规律。在熊市将尽时，就要为即将来临的牛市做准备，如此才能够成为一个长期成功者，而不是长期“拉抽屉”者。
根据以往的经验，每一轮牛市都会产生众多的黑马和大牛股。牛股往往有轮动特征，其上涨次序大致是“龙头股——跟涨股——补涨股”，几类牛股轮番上涨。若能够在牛市刚启动时，抓住率先上涨的龙头股，待龙头股休息时再抓跟涨股、补涨股，那么，一定会赚十几倍，赚个盆满钵满。这是牛市操作的最高境界。
要实现这样的目标，第一步就是要在牛市初期抓住率先上涨的龙头股。
那么，龙头股都有些什么特征呢？什么样的股票会成为龙头股呢？
2、什么是龙头股
我们先要搞清楚什么是龙头股。龙头股也称为领导股，是那些能够率先上涨、涨幅巨大且能够带动大盘整体上涨的股票。龙头股有三个特征：
一是领先于其它股票率先上涨。股市有句谚语：“在底不知底。”意思是说，当熊市悄然见底的时候，绝大多数投资者还以为这不过又是一次熊市期间的喘息而已，根本想不到股市已经走出了熊市。只有当某一只或者几只股票，在绝大多数股票还在沉睡的时候走出独立的大行情，才会打破绝大多数投资者的熊市思维，让投资者逐渐从熊市中醒来。
二是涨幅巨大，远远高于大盘同期涨幅。在整个牛市中，龙头股一般会有好几拨主升浪，总体涨幅会达到10倍以上。仅仅是熊市结束后展开的第一轮主升浪，其涨幅往往就会达到2～4倍。龙头股第一轮主升浪的涨幅一般会超过同期大盘涨幅1～2倍以上。
三是极具人气，能够带动大盘整体上涨。龙头股一般是股市中的“大众情人”，知名度很高，其基本面或者其所含有的概念能够得到市场的认可，且具有较大的想象空间。因此，龙头股的上涨，不会被认为是人为恶炒，而是市场的合力使然，是顺势而为，水到渠成。在龙头股的带动下，与龙头股具有相似基本面、相似概念或者题材的股票，因比价效应，也会纷纷出现跟涨。如此一来，个股就会呈现轮动的局面，导致大盘不断活跃，人气不断激发。
在一轮大牛市启动时，龙头股可能不止一只，也可能会分布于多个板块。如，2006年初，就出现了有色金属、券商和军工这三大板块中的龙头股联动暴涨的情况，并带动股市大涨。
要注意的是，龙头股与黑马股是不同的。所谓黑马，是指事先并不引人关注但股价涨幅巨大的股票，这种暴涨往往出人意料且从事后看也难以理解。这类股票对市场没有什么影响力，它们只能够走出个股行情，对于其它股票没有带动效应。如，在2005年7月至2007年10月的大牛市中，有色金属龙头驰宏锌锗上涨了40倍，极大地震动了市场并带起了整个有色金属板块暴涨。但是，同期还有一只有色金属股比驰宏锌锗涨幅还要大，竟上涨了50多倍，但很多人却对该股并不熟悉，该股的暴涨也没有引起市场的高度关注。这只股票就是焦作万方。驰宏锌锗属于龙头股，是市场关注的焦点，而焦作万方只是一只黑马股，其涨跌属于个股行情。说实在的，很多人至今也没搞明白，一只铝业股当时为何会有这么大的涨幅。
3、A股历史上几次大行情启动初期出现的龙头股
让我们来看看以往几次熊市大反弹以及大牛市启动时龙头股的表现：
（1）1994年8月至9月中旬的熊市大反弹龙头股：凌桥股份和陆家嘴
在此期间，因三大政策救市而引发股市一轮暴涨行情，上证指数从325点涨到1052点，涨幅达220%。这轮行情的龙头股是新上海概念股中的凌桥股份（现名申通地铁）和陆家嘴，两者涨幅分别为480%和330%，涨幅分别超过大盘100%和50%。
（2）1996年1月至1996年7月大牛市启动初期龙头股：深科技、深发展和四川长虹
在此期间，上证指数从最低点512点涨到890点，涨幅为74%；深成指从最低点924点涨到2700点，涨幅为192%。事实上，深成指的巨大涨幅是失真的，因深发展在深成指中占有约30%～40%权重，因深发展的暴涨而拉动深成指大涨，若剔除深发展的贡献，深成指的真实涨幅只有约115%～130%。这段时间沪深股市的龙头股是“三驾马车”——深科技（现名长城开发）、深发展和四川长虹，它们涨幅分别为844%、294%和280%。这三只著名的龙头股的涨幅超过同期上证指数涨幅2.8倍，超过真实的深成指涨幅1倍以上。
（3）1999年“5.19”井喷行情龙头股：上海贝岭、东方电子、深科技、同方股份
1999年5月19日至6月29日，短短的一个月上证指数就从1047点涨到1742点，涨幅为66%。“5.19”行情的龙头股是一群网络科技股，包括上海贝岭、东方电子、深科技、同方股份等，它们的涨幅都在200%左右，超过同期大盘涨幅2倍！
（4）2005年6月6日至2006年7月5日大牛市第一阶段龙头股：消费、有色、券商和军工板块中的龙头企业
在此一年的时间里，上证指数从最低点998点涨到1700点，涨幅为70%。这段时间沪深股市的龙头股是一大群，且主要分布在四个板块——消费、有色、券商和军工之中。这四个板块一开始就出现齐涨，这是A股历史上从没有过的现象，以前都是一个板块先领涨，其它板块跟涨。这四个板块中的龙头品种的涨幅都在5倍以上。其中，最大的龙头是消费板块中的贵州茅台和苏宁电器，它们自2003年和2004开始就一直逆市上涨，至2006年6月涨幅均超过10倍！是当年那轮大牛市最大的两只龙头股。它们的共同特点是：企业知名度高，股价高，股价涨幅大。其它板块龙头股均是从2005年7月左右启动的，但涨幅也十分惊人。其中，军工板块龙头洪都航空涨幅达7倍，而有色金属龙头宝钛股份的涨幅竟也达到近10倍！也正是这些龙头品种的令人瞠目的巨大涨幅，将股价的上升空间完全打开，从而造就了一轮自1992年5月以来最大的一轮大牛市。
（5）2008年10月29日至2009年2月16日的熊市大反弹龙头股：太行水泥、中路股份、川润股份
在这段时间里，上证指数从最低点1664点上涨到2389点，涨幅为44%。在此期间，太行水泥、中路股份、川润股份成为了大盘反弹的领头羊。因4万亿投资而刺激，太行水泥率先连续拉了9个涨停板，让人瞠目结舌。随后，因迪斯尼概念而引发中路股份再次出现连续9个涨停板涨势，复制了太行水泥的暴涨走势。川润股份因上市时生不逢时，恰逢股市暴跌而从上市当天的37元直线暴跌到7.8元，后在大盘见底后展开报复性上涨，短短一个月股价就冲上20元，暴涨200%。与川润股份同天上市的水晶光电和东方雨虹，也随川润股份走出了几乎相同的暴跌暴涨行情。
4、什么样的股票才会成为龙头股？
通过分析A股历史上曾出现过的龙头股，我发现龙头股主要出自三类股票：一是次新股，二是超跌低价股，三是绩优高成长股。炒作主题有两个：一是概念，二是业绩。若以炒作主题进行划分，龙头股可以划分为题材概念型龙头股和业绩增长型龙头股两种。
（1）关于次新股中产生的龙头股
股市中有新股、次新股、老股等概念。所谓新股，一般是指上市时间在半年之内的股票；次新股是指上市时间在半年至两年的股票；而老股是指上市时间在两年以上的股票。A股有炒新股、次新股的传统，只要开盘价格不是高得离谱，几乎都要被炒作一番。那些在大熊市中上市的股票，因生不逢时，股价会随着大盘而一路下跌，直至最终跌成了低价股。这些超跌低价次新股就成为了未来大牛股的温床。由于这些次新股从没有被炒作过，一旦股市重新走牛，它们是所有新进场资金扫货的第一目标，极易被暴炒。另外，新股、次新股刚上市不久，基本面还没有什么利空，反而因刚融到钱，业务正处于快速扩张阶段，含有连续高送股等很多的炒作题材，容易得到市场的认同。
在次新股产生的龙头股是最多的，大约占历次大行情龙头股总数的70%。根据这个情况，我们在下一轮牛市来临的时候，就要对于那时的次新股给予最充分的重视。
在次新股产生的龙头股中，主要包含两类股票：一是全新概念型次新股，二是绩优成长型次新股。
所谓全新概念型次新股，是指该类次新股具有不同以往的全新炒作概念。如，1994年8月至9月的凌桥股份和陆家嘴都属于次新股，它们拥有当时最热门的“新上海概念”；1999年“5.19”行情中的上海贝岭、同方股份也是次新股，都具有全新的网络科技概念。2006年的洪都航空可算次新股，它具有军工资产整合的新概念。
所谓绩优成长型次新股，是指该类次新股业绩优良，且具有在2～3年以上持续高增长的能力。如，贵州茅台和苏宁电器当时在熊市时上市的，但因属绩优成长型次新股，却能够逆市上涨。再如，2005年7月至2006年中期，因有色金属价格暴涨，而使得宝钛股份、驰宏锌锗等次新股具有持续增长的巨大想象空间。
（2）关于超跌低价股中产生的龙头股
所谓超跌低价股，是指股价在熊市中跌去了70%以上，股价在5元以下的股票。超跌低价股可以是次新股，也可以是老股，其中以老股居多，因为次新股很难跌到5元以下。
超跌低价股中产生的龙头股包括：1994年8月的凌桥股份；在2008年10月的太行水泥和中路股份。
（3）关于绩优高成长股中产生的龙头股
所谓绩优高成长股，是指每股收益在0.5～1元以上，且预计在今后2～3年里能够年均增长50%～100%以上的股票。这类股票只要开盘价格不离谱，一定是会被大炒的。
绩优高成长股中产生的龙头股包括：1996年的深科技、深发展和四川长虹；2006年的贵州茅台和苏宁电器等。
5、什么行情催生概念型龙头股？什么行情催生业绩型龙头股？
不同的行情炒作主题是不同的，有的行情重概念，而有的行情又重业绩。这是A股的一大特性，是A股最难以捉摸和神秘之处，也是A股最具魅力的地方。若投资者能够搞清楚这一点，那么，在未来上涨行情中就可以做到先人一步，抓住龙头股的概率就会大大增加。
（1）产生题材概念型龙头股的行情：暴涨行情
产生概念型龙头股的行情主要是V型反弹或者反转行情。具体来说，V型上涨行情可以分为两类：一是熊市大暴跌后的大反弹行情，二是牛市中的井喷行情。V型反弹或者反转行情的产生原因，主要是由于长时间、大幅度的暴跌之后，市场已经具备了极强的反弹动力，在受到政策救市等因素刺激下，就会出现报复性上涨。另外，牛市的主升浪是全盘启动的阶段，在主升浪里超跌低价股股价满天飞是最显著的特征。在这两类暴涨行情里，超跌低价股，特别是超跌低价次新股是最具有暴涨动力的，而老牌绩优股因为业绩优良，股价相对高企，且在熊市中抗跌而跌幅有限，反而会受到冷落。因此，暴涨行情是是重概念，轻业绩的，超跌低价的概念型龙头股会脱颖而出。
熊市大暴跌后的大反弹行情有过两次：第一次是1994年8月的熊市V型大反弹，那次行情是上海新概念股的天下，龙头股凌桥股份和陆家嘴涨幅分别达到480%和330%，而老牌绩优股深发展和新绩优股四川长虹的股价同期却只上涨1倍，它们的涨幅还落后于大盘的涨幅。第二次是2008年11月开始的熊市大反弹行情，因该轮熊市让上证指数从6124点一路跌到1664点，一年内就暴跌73%，属于特大级别的暴跌熊市，因此，反弹的力度极大。在这轮反弹中，率先大涨的全部是超跌低价概念股。而老牌绩优股，如贵州茅台、云南白药等，尽管业绩并不受金融危机影响，还处于持续增长之中，但股价在很长时间内几乎没有上涨。
牛市中的井喷行情最典型的是1999年“5.19”井喷行情，那是网络科技概念主宰的行情，是不讲市盈率，而追求“市梦率”的行情，哪里还谈什么业绩？要谈业绩，就out了。
（2）产生业绩增长型龙头股的行情：慢牛行情
在一轮长期熊市阴跌后出现的大牛市的初期，一定是重业绩和成长性的，题材和概念则暂时无暇顾及。这很好理解，因为熊市就是一个去除泡沫的过程。所谓泡沫，就是裹挟在股票身上的各种题材概念和未来预期。在经过漫漫熊市后，股票个个都跌得至剩下一堆骨头，全都变成了裸身。吹尽黄沙始见金，这时候只有靠实实在在的价值和业绩才能够支撑股价。那些真正具有高成长性的股票，会逐步受到投资者的小心翼翼的追捧，股价会逐步走高。只有当这些绩优成长股股价涨得很高了，才能够带动其它的题材股和概念股上涨。
自1996年以来，沪深股市经历过两轮特大牛市：第一轮是1996年初至2001年6月，第二轮是2005年6月至2007年10月。在这两轮大牛市的初期，都呈现慢牛的特征，率先大涨的股票都是绩优成长股。上面已经提到，在1996年的大牛市启动时，深科技、深发展和四川长虹是龙头股；在2005年7月的大牛市启动时，龙头股是贵州茅台和苏宁电器等绩优成长股。
6、下一轮牛市什么股票会成为龙头股？
通过以上的分析，假若自今年4月开始的本轮下跌是熊市的最后一跌，其后就进入牛市的话，对于下一轮牛市什么股票会成为龙头股的问题，关键要看这轮下跌是如何结束的。这有两种可能性：第一，以暴跌结束；第二，以阴跌筑底结束。
假若自今年4月开始的本轮下跌是以暴跌结束，且上证指数的点位跌到2000点以下，那么，可以预见，股市在见底后会呈现暴涨行情，再现1664点后的走势，甚至力度会更强。届时，率先上涨的股票将会是超跌低价股和超跌低价股次新股。
假若本轮下跌是以“下跌——反弹——下跌”的抵抗下跌，以阴跌方式结束，且上证指数没有跌破2000点大关，那么，股市在见底后会呈现慢牛行情，再现1996年初和2005年7月后后的走势，。届时，率先上涨的股票将会是价值相对低估的绩优成长股。
还有一种可能性。那就是自今年4月开始的本轮下跌不是熊市的最后一跌，在短暂见底后股市就进入大反弹，在反弹结束后，股市还会继续探底，直至熊市结束。那么，在即将来临的反弹行情中，什么股票会成为龙头股呢？我认为，在种情况下，唱主角的应该会是题材概念股，恰如2010年7月份至11月份的炒作锂电池和稀土概念的行情。届时，符合当时炒作主题和概念的超跌低价股和超跌低价次新股将会存在较多的投机性机会。
至于本轮下跌是否是自2007年10月开始的熊市的最后一跌呢？这个问题我们留待以后再探讨。
（全文完）