财务管理实训题目！

显示全部楼层 · 2010-11-30 15:39:37

亚特公司的证券投资组合分析

亚特公司持有甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，其卢系数分别为2．0、1．0和0．5，其比重分别为50％、30％和20％，股票的市场收益率为15％，无风险收益率为10％。甲股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1．2元的现金股利，预计股利以后每年5将增长8％。

阅读上述资料，分析讨论以下问题：

(1)该证券组合的风险收益率是多少?

(2)该证券组合的必要收益率应为多少?

(1) 亚特公司投资甲股票的必要投资收益率是多少?甲股票的价值是多少?

利用股票估价模型，分析当前出售甲股票对亚特公司是否有利。
2、某企业有四种现金持有方案，要求：计算四种方案的现金持有总成本，并进行决策分析。
各自的机会成本、管理成本、短缺成本如下表所示：
项目甲方案
乙方案丙方案丁方案
现金持有量 25 000 50 000 75 000 100 000
机会成本
3 000
6 000
9 000
12 000
管理成本 20 000 20 000 20 000
20 000
短缺成本 12 000
6 750
2 500
0

千问 · 2010-11-30 15:39:37

证劵组合B系数=2*50%+1*30%+0.5*20%=1.4证券组合的风险收益率=1.4*（15%-10%）=6%证券组合的必要收益率=10%+6%=16%甲股票的必要投资收益率=10%+（15%-10%）*2=20%甲股票的价值=【1.2*（1+8%）】/（20%-8%）=10.8因为甲股票当前每股市价为12元，股票被高估了1.2元，建议出售该股。2、机会成本率=3000/25000=12%甲总成本=25000*12%+20000+12000=乙总成本=50000*12%+20000+6750=丙丁都是这样算，取总成本最低的那个，就是最佳现金持有量