关于汇率与套期保值

显示全部楼层 · 2011-1-15 09:52:10

A公司为国际承包企业，签订了一份某国的建筑工程承包合同，合同金额为1000万美元。工程将于1年后完工收汇.
外汇市场相关报价：
1. 即期汇率：1USD=7.8RMB，一年期远期汇率：1USD=7.55RMB。
2. 一年期美元贷款利率为6%，一年期美元投资利率为4%，一年期人民币贷款利率为5%，一年期人民币投资利率为3%
3. 一年期美元卖出期权的执行价格为7.65元，每美元的期权费为0.15元。
（1）请分别求出四种交易策略一年后可获利润。（远期合约套期保值，货币市场套期保值，卖出期权套期保值和不采取保值措施）（15分）
（2）请对上述4种策略加以分析和比较。（5分）

千问 · 2011-1-15 09:52:10

(1)A.远期合约套期保值.即与银行签订一份卖出一年期1000万美元的远期合同,一年后,承包合同款收回,执行远期合同,获得人民币:7550万B.货币市场套期保值.即期借美元1000万(利率6%),兑换成人民币,进行人民币投资(利率3%),一年后收收回的1000万美元支付美元借款本金,利息为一年后用人民币购买支付(汇率按远期汇率计算,或即期与银行签订购买1000万*6%的远期美元合同),一年后获人民币:1000万*7.8*(1+3%)-1000万*6%*7.55=7581万C.卖出1000万美元期权,一年后,执行期权,以7.65元卖出,减去期权,获人民币:1000万*7.65-1000万*0.15=7500万D.不采取保值措施.由