财务管理—项目的净现值求高手解答~

显示全部楼层 · 2011-3-19 22:04:20

某投资项目有建设期2年，第一年年初投入100万元，在第二年初投入设备资金50万元，在建设期末投入流动资金周转50万。项目投产后，经营期8年，每年可增加销售产品32000件，每件单价120元，每件经营成本60元。设备采用直线折旧法，期末有5%的净残值。企业所得税率为25%，资金成本率为15%。（15分）
计算该项目的净现值，确认该项目是否可行。
我的疑问是：题中是两年的建设期，计算出各经营期的现金流量的现值之和后要不要复利现值折到建设期期初再求净现值呢？
计算出各经营期的现金流量的现值，指的是折现到经营期期初的现值，求和后再复利现值折到建设期期初再求净现值呢？还是折现到经营期期初的现值就与建设期的投资减求出项目净现值呢？

千问 · 2011-3-19 22:04:20

初始现金流出：-100第二年年初现金流出的现值：-50/（1+15%)=-43.48流动资金垫支：-50/（1+15%)^2=-37.81每年的折旧为：50*（1-5%）/8=5.9375经营现金流入：（120-60）*32000*（1-25%）/10000+5.9375*25%=145.48经营现金流入的现值：145.48*（P/A,15%.8）=652.82流动资金回收的现值：50*（P/S,15%,8）=16.35设备净残值收入的现值：50*5%*（1-25%）*（P/S,15%,8）=0.61项目净现值：-100-43.48-37.81+652.82+16.35+0.61=488.49项目可行。先了解

千问 · 2011-3-19 22:04:20

考试题的嘛。考试题还是你自己做吧。呵呵。

千问 · 2011-3-19 22:04:20

应该折现到建设期期初求项目净现值。你看净现值的公式就可以理解了。

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