长期投资最难的是什么？

显示全部楼层 · 2022-9-16 18:41:51

我们在做投资的过程当中，有一个非常重要的假设就是长期经营，就是公司都是按照永续经营来判断估值的，那么真的有公司会永续经营吗？这些就算是永续经营的公司，我们应该如何来判断其价值呢？同时我们都知道，我们生活在一个不断变化的社会当中，没有哪个行业是一成不变的，也没有哪个公司是可以永远成为行业赢家的，那么未来如何判断，特别是长期的未来。价值投资尽管不等于长期投资，但往往更多的时候价值投资都是要长期持有，在这个长期持有的过程当中，我们都会面临着许多变化，无论是经济环境的变化，还是产业政策的变化，那么我们如何来判断这种长期的变化，有些变化是致命的，有些则是温和的，如果没有了长期经营的预期，那么还有哪些公司值得我们长期投资，值得我们去一直成为它的合作者，就类似于某些在最近两年消失的行业，当初这些行业也是如日中天，企业都过的很精彩，但两年的时间过去了，这个行业经历了太多的变化，并且有些变化是直接打破了最根本的假设。长期投资最难的就是预测未来，而预测未来本身就有许多假设，如果这些假设当中有某一些出现了变化，那么个预测就显得不靠谱了，自然也就会距离我们目标十万八千里了，所以做投资必须要关注产业政策的变化，必须要关注未来实事的变化，这些变化都会导致一些行业发生根本性的改变，某些公司迎来机遇，而某些公司将为转型付出代价，这个时候我们千万不要成为买单的那个，这其实也是相当重要的一步，如果我们无法事先体会到这种变化，那么当终场铃声响起的时候，我们将成为那个最后离场的人。投资本身就是投未来，就是要买入那些在未来成为大市值的公司，然而未来本身就是不确定的，所以在投资的时候必须要做好安全措施，这样才能保证自己少犯错误，当然犯错误是一定的，并且某些错误是无法避免的，那么留有足够的安全边际就显得非常重要了，如果不能做防范措施，当错误真的发生时，代价将是巨大的。