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确定性强的公司有哪些特征
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确定性强的公司有哪些特征
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2022-9-16 18:41:51
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确定性是我们在投资过程当中最为看重的方面之一,甚至于比成长性更重要。成长不重要,成长的确定性更加重要,只有确定的成长,才能为公司带来稳定的收益,也才能使得投资者获得不错的回报,必定华尔街最大的秘密就在于成长,成长是永恒的主题,也是投资者一直追求的目标。什么是确定性,确定性就是指公司在一定时间内能够保持相应的增长速度,当然这个增长速度并不见得非常快,但需要的是一定时间内的可持续性,只有可持续那么投资者的预期才会比较明确,才能更好给公司确定估值,才能更好的持有公司的股票,成为公司真正的合作者,那么这种确定性从哪里来呢?从我的理解来说,成长的确定性,最为重要的还是来自企业的护城河,企业有什么样的护城河,才能保证企业具有多长时间的可持续发展,并且护城河也会随着时间的变化而变化,没有一在不变可以永远保护企业的护城河,护城河也需要人为的不断修护不断的加深与加宽,如果不去定时打理,不去维护,那么最终护城河也会失灵,也会导致公司增速放缓,甚至可能会被竞争对手打败。同时我们也清楚的知道一点,任何公司都不可能永远高速增长,增长速度必然会慢慢的放缓,能够保持高于GDP的增长速度就已经相当不错了,如果长期或者永续高速增长那是不可能的。短内一些公司由于具有深厚的护城河,或者是由于企业商业模式的特殊性,导致了爆炸式的增长,这样的快速增长可能会保持三五年的时间,但最终随着基数的越来越大,这种增速也会放缓下来,这是必然的,那么最终考验企业增速的核心因素就是看能不能跑赢名义GDP,如果能够达到这个水平其实就已经相当不错了,这可能是绝大多数企业都做不到的,也是衡量一个企业是否优秀的重要标准。我相信没有任何一个公司可以一直保持高过GDP,甚至是两倍GDP的增速,如果一直这样发展下去,那么最终这个公司的体量会比经济体的GDP总合还要大,这显然是不合理的。
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