关于资本成本的（急！！）

显示全部楼层 · 2020-2-28 11:26:06

为扩大生产规模，公司需要筹措大量资金。
公司管理部门最初倾向于发行股票的方式筹资，在证券市场上，南方公司增发的普通股规模不超过120000万元（含120000），预计发行价20元；如果增发的股票超过了120000万元，预计每股发行价16元，普通股筹资费率4%，但是，投资银行却建议通过借款的方式筹措资金，他们认为举债筹资可以降低成本，如果新增长期借款在40000万元以下（含40000）时，借款年利率6%，如果新增长期借款在40000-100000万元范围内，年利率将提高到9%，公司无法获得超过100000万元的长期借款。银行借款筹资费忽略不计。
南方公司现有长期借款80万元，其中10万在一年内到期。年利率为5.5%，每年分期偿还本金10万。借款合约规定公司至少要保持225万元的流动资金。
南方公司1986年以每股5元公开发行普通股170000股。目前，该公司发行在外的普通股共计600000股，其中高级职员和董事会成员持有20%左右。
南方公司1992年预计普通股股利为每股2元，以后每年增长5%。公司适用的企业所得税为33%。
要求：一、分别计算不同条件下的资本成本
1）新增长期借款不超过40000万元的长期借款成本
2）新增长期借款超过40000万元的长期借款成本
3）增发普通股不超过12000万元时的普通股成本
4）增发普通股超过129999万元时的普通股成本
二、计算所有的筹资总额分界点
三、计算南方公司1992年最大筹资额
四、根据筹资总额分界点确定各个筹资范围，并计算美国==每个筹资范围内的资金边际成本
五、假定上述项目的投资额为180000万元，预计内部收益率为13%，根据上述计算结果，确定本项筹资的资金边际成本，并作出是否应当投资的决策

千问 · 2020-2-28 11:26:06

资本成本是指投资资本的机会成本。这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，因此被称为机会成本。...

千问 · 2020-2-28 11:26:06

不好意思，06年学的财管，忘了，呵呵...