在当代应怎样学习和发展技术分析方法

显示全部楼层 · 2021-1-8 03:10:07

先讲一个星云大师在《觉悟》一书中写的小故事。两个和尚分别住在相邻两座山上的庙里，这两座山之间有一条河，两个和尚每天在同一时间下山去河边挑水，久而久之便成了朋友。不知不觉五年过去了，突然有一天左边这座山的和尚没有下山挑水，右边那座山的和尚想他大概睡过头了，也就没太在意。哪知第二天，那个和尚还没来。一个星期过去了，右边那座山的和尚心想朋友可能生病了，过去看他。等他看到老友时，大吃一惊，老友不但不缺水喝，还正在悠闲地打拳。他好奇地问这是怎么回事，这个和尚指着院里的一口井说：“这五年我每天去河边挑水后，都会抽出一些时间挖这口井，如今终于让我挖成了，就不必下山挑水了”。
我是这样理解这个故事的：寻找能让投资者赚钱的股票就像是找水。当100多年前投资者对股市规律还不可能有深刻认识的时候，就像故事中的两个和尚都只能在地面上远道找到河水，每天辛苦地挑回庙里来喝。当年的查尔斯·道、艾略特、江恩就是这样的人，他们的技术分析理论让我们从K线图表面就能寻找出有可能让我们赚钱的股票。他们代表了股市分析方法的初级阶段。但是，随着投资者对股市认识的加深，就像右边那座山上的和尚，不再停留于挑河水，而是继而深挖在表面看不到的藏在地底下的水，打眼挖井，对投资而言，这也就是深入到K线图的背后，透过K线图表面，更有效地寻找出能让投资者赚钱的股票。这则代表了技术分析方法的高级阶段。
当代中国在技术分析方法的学习与运用上，我很不客气地说，那种只知道永远地到河边去挑水喝的和尚为数不少。这种和尚又分三个层次：最低层次的是，还是忠实地机械地抱着查理德·沙贝克的图形分析方法的大腿不放，又是什么M头，又是什么W底，又是什么圆孤顶，外加什么趋势线等等，即自我陶醉，又忽悠客户。中间层次的是，他们能较好地运用技术分析方法，如能把K线走势结合均线方法，配合技术指标较全面地研判股价走势。第三个层次的是，真正地掌握了技术分析方法的精髓，将繁杂的技术分析化而简之，能够较好地把传统技术分析运用于寻找好股票之中。
很惭愧地说，在某种程度上，我也是一个和尚，只不过与上面提到的和尚的不同之处是，我可能是一个懂得挖井在地底下找水的和尚。我对技术分析方法的学习与运用的观点是：第一，要努力地尝试着发展实用的技术分析方法。技术分析方法初创于上世纪的1900年代至1940年代，在1960年代至1980年代有了新的发展，至1990年代至2010年代又进一步有了更新的发展。这证明，技术分析方法是一种随历史的进步自身也不断进步的东西。在这方面，中国已经有很多投资研究者做了很多有益的贡献，如有人创建的筹码分析方法、大资金运动方向分析方法等，我本人也尝试地创立了“观相、钻心、拆骨、号脉”四维式大盘运行分析法。可能很不完善，但总是做了一点“和尚挖井”的工作。第二，不要仅把技术分析当作对K线图的表面的分析，而应该看到隐藏在K线图后面的内容，例如，在放量的大阳线后面，是否是某个主力在制造技术假相，透骗散户跟进；再如某只股票在大盘大跌时坚定地封住涨停板，很是吸引市场眼球，但第二天大盘上涨时，它却一路下跌。K线图本身是死的，但K线图后面的各种投资者都是活的，其持股成本、持股心态、操作手法，对市场的认识，千奇百怪，千差万别。第三，不能把技术分析理解为单纯的图表分析，而应理解为对股市交易记录的分析。股市运行包含了对股市有刺激作用的所有因素，如经济基本面因素、政府政策因素、投资价值因素、投资者博奕因素、投资心态因素等，所以技术分析最终会演化成为对市场交易记录的综合分析。
古代的和尚戒律很多，门派清晰，互不兼容；股票投资领域也一样，江恩们技术派与格雷厄姆们价值投资派，一直各执一说，排斥他方。在当代我们是不是可以多一点包容性呢？要思考一下这个问题。现代的和尚们也戴手表了，也用手机了，除了学习经文，还学习各种现代自然科学了，甚至有的庙都“县团级”了。股票投资者能不能也向和尚学习学习，既做一个有点层次的去河边挑水的和尚，又做一个会挖井取水的有创意的和尚，同时还向非和尚的巴菲特们学习，把价值投资方法也拿来运用。

2011年7月30日