对于付息债券,平价折价议价发行其到期收益率与息票率的关系

显示全部楼层 · 2019-10-26 11:27:59

计算债券的发行价格时，用债券未来的现金流按照市场利率折现到今天，净现值即发行价。当票面利率等于市场利率（即到期收益率）时，得到的发行价一定是债券面值，这是个数学问题，可以通过对利率变化求导获得。数学推导上，将债券定价公式里面每期付息用cP来表示，c为息票率，P为面值；同时将到期收益率用y来表示，公式左侧定出的价格也用P表示（因为平价发行债券价格与面值相同）。这样你把债券定价公式两边用等比数列求和公式之类的简单整理下，就可以得出c=y。扩展资料：兑付方式：附息债券在发行时明确了债券票面利率和付息频率及付息...

千问 · 2019-10-26 11:27:59

到期收益率低于息票率，债券溢价发行；到期收益率等于息票率，债券平价发行；到期收益率高于息票率，债券折价发行。...

千问 · 2019-10-26 11:27:59

1）在债券的贴现定价模型中，债券价值等于各期现金流按到期收益率贴现到当前的现值。所以当到期收益率等于息票率的时候面值就刚好等于价格，也就是平价发行。2）又因为现值与到期收益率成反比，所以当：到期收益率>息票率时，现值>面值，即为折价发行。到期收益率<息票率时，现值<面值，即为溢价发行。...