美国和瑞士的年利率分别是百分之十和百分之四,即期汇率是CHF1=0.3864USD则3个月远期汇率的理论值是多少

显示全部楼层 · 2016-1-6 00:06:52

我认为这个高质量的问题出现夸张的错误，或者问题很古老。这个货币对应该倒过来，因为美元是作为基础货币，CHF1=0.3864USD 倒过来是USD/CHF 1：2.5879，（目前往回数到1996年的20年间，没有出现过这种汇率，这20年间最高的美元兑瑞士法郎的汇率也只到1：1.8上边附近。）3个月远期汇率，如果双方没有特别的协定，也不参考任何干预条件，如货币发行量、同业拆借利率这些因素等等。那么按照题目所给的年利率计算：1美元因为有10%的年利率，3月时间增长为约1.0249 。2.5879瑞士法郎因为有4%的年利率，3个月时间增长为约2.8464。此时两个货币相互对比1.0249 ： 2.5879，就成了USD/CHF 1：2...

千问 · 2016-1-6 00:06:52

根据一价原理，即期汇率和远期汇率存在着一个反套利的模型。基本原理就是，投资者在一国的无风险投资行为，获得的收益，会和将资本转换为外国然后进行无风险投资，再转换回本币之后的收益相等：（1+瑞士利率）^(1/4)=【即期汇率0.3864USD/CHFx (1+美国利率)^0.25】 / 远期汇率USD/CHF0.25是指3个月，以复利计算为1...

千问 · 2016-1-6 00:06:52

把年化折算成3个月，除以四远期汇率理论值CHF1=0.3864*(1+10%/4)/(1+4%/4)=0.3921U...

千问 · 2016-1-6 00:06:52

按照利率平价,应该是瑞士法郎升值:0.3864*(1+10%/4)(1+4%/4)=0.3921...

千问 · 2016-1-6 00:06:52

理论值是即期汇率+即期汇率*两地利差*月数/12 CHF是远期看涨的，经计算得出：CHF1=USD0.3903...