(财富杂志)——你可以听见约翰·阿诺德试图选择他的言词。坐在会议桌上在单调的政府建筑在华盛顿特区,8月份,阿诺德几乎不健康的形象,35岁的亿万富翁的天然气的交易者气派。
他紧握着他的手,他等着说,扭伤了结婚戒指。他和补充,并且re-refilled水的玻璃。然后他结结巴巴地说一下他占了上风,礼貌地倡导规则限制他人而让他继续做他做什么。
它是一种罕见的公开露面的least-known亿万富翁在美国,但代价是高。阿诺德的听证会上作证是商品期货交易委员会(严重)。
商品价格已经飞涨挥发近年来——然后原形——联邦监管考虑戏剧性的改变来控制投机者,许多人责怪不停的价格。
阿诺会告诉你——如果他倾向于告诉你什么(和他罕见)——他是一个投机商人。他会说,那也不是一件坏事。但是你可以随便怎么称呼他——没人一直以来都更谈到天然气交易近年来。
他的这家对冲基金,半人马座能量,管理超过50亿美元的资产,从未归还低于50%在7年的生意。
阿诺德的财富,据说是一个巨大的资金,这将使得他在美国的second-youngest白手起家的译文背后脸谱的标志——(假设你相信朱克伯格很社交公司的理论估价)。
阿诺德已经大脑的一位经济学家,经验的老兵,气体铁胃的游船赌徒。或许最引人注目的,但他的能力,提取利润的巨大灾难的情况。
他开始执教生涯的神童诠释安然逃脱交易者,灾难——不仅与他的名誉完好无损,而且最大的奖金给任何雇员,他用来种子新基金。
几年后,他赚了10亿美元的天然气价格,就像一下去,据说辉煌的气了那次灾难性紫红色赌在相反的方向。最近,随着商品泡沫破裂,在2008年甚至更基金经理,阿诺预见迫在眉睫的崩溃,再一次把钱几乎翻了一番。
但是他现在面临的最大考验自己的职业生涯。他依靠自己的能力之匙作出巨大的赌注。严重的,然而,发誓要征收交易限制,将目标行业最大的玩家。观察家们说,可能是一种剂量的氪星的supertrader。2:31Engineering 0:00 /气候变化的主要原因像阿诺德把它在听证会上,仔细阅读来自一份事先准备好的声明:“如果允许作为生效,目前结构部位限制][有一系列的有害影响的市场。”那就成为合格的大胆发表公开声明他的标准。
但是,对那些拒绝评论文章,不是战斗——他的适应。除了为管理者在华盛顿,他已经进入了一个新的角落的业务:购买天然气的洞穴,一个有先见之明移动他的节能关键中间人,闯入的下一个前沿的能源贸易,液化天然气。
“他就像扑克牌玩家可以看到别人的卡片,说:“资深交易员谁曾知道阿诺德从他安然的日子。但是无论阿诺德将同样的方式管理风暴已从过去的狂潮——不仅是完整的,但数十亿富裕—不太确定。
这个大的原动力有两种天然气的期货:物理类,投资者进入一个合同,购买或出售天然气在某个特定的一天,与虚拟的交易中,没有汽油了。后者是有效侧交易称为“交换”。
如果一个天然气生产商像切萨皮克能源(CHK财富500强之一)正在担心价格要低于一定的水平,比如,它能使一个对付一个对冲基金,将像半人马座双方商定,如果价格下降。但是如果他们上去,切萨皮克已付。
半人马星座,开始于2002年只有少数的商人和现在已经70名员工,关注这虚拟的交易。仍然,阿诺,一个强烈的工人和一个广泛的联系中,目的是为了赢得通过了解基本的天然气市场比其他任何人。
像阿诺德告诉CFTC(在为数不多的陈述,不是沉湎于贸易术语),“我试着去买东西,无论他们是在什么[我们]交易公平价值分析表明,卖东西只要我们的分析表明,高于我们向前曲线分析公允价值。”
早年安然,阿诺了自己对某地区购买天然气合同和卖给另一个价格偏离,因为气不能出行方便在州。
在2000年的时候,不过,国会通过的法案,现代化的商品期货合约与商品,可以互相交换中,引发了大量的电子气体交易。繁荣(律法就是众所周知的“安然的漏洞,“由于沉重的游说了当时的能源贸易巨人。)阿诺德的早期的国际贸易经验,把他的洞察需要气体全国各地的用户,借给他边一旦虚拟交易起飞。
阿诺德相结合的知识与愿意做出巨大动作。事实上,半人马座赚了大部分的利润在少量的巨大的交易。“他只是真的穿上贸易的物质一年两次,说:“一个人熟悉的基金。“但当他走,他太大,他赚了一笔钱。”
这是一个非常有益,而且是一种危险的策略。这意味着,阿诺自己可能只是一个错过了赌远离自己的爆发。
阿诺德的能力,使megabets是帮助,该基金已经关闭,自2005年以来,新投资者。他有回报,几乎所有的投资者,现在他只投他和他的员工,所有的字符串来连接到别人的钱。
“他和那些幸运地是在他的小圈子里有一个巨大的优势,他们可以做任何他们想要的,”表示一个商品基金安置的顾问。
交易者熟悉阿诺德的风格也信用平静、训练有素的方式,帮助他留在出奇的集中在基本的市场时,其他行业正在创造的干扰。
这是最明显的在紫红色的失败。紫红色,90亿美元的商品对冲基金,是全赌天然气的价格会上升到冬天,根据一项参议院的报告说,在2006年9月发生了什么事。
但随着赛季的开始,气象学家预测,油价冬季转向下。紫红色的交易天才布莱恩猎手开始出血3亿美元的资金,面对在一处保证金。
作为猎人工作到很晚的周六在一个灾难性的周末,他给阿诺,试图说服他去买紫红色的位置在周一前市场开放。第二天早上,阿诺德回信,他解释说没在办公室呆了几天,冷静地回绝了猎人。
价格”仍然有很长的一段路从基本价值,“阿诺德说。事实上,他曾分别购买合同,如果价格猛跌付清——而且他甚至完全正确。阿诺德的时机”非常准确,“根据参议院的报告。半人马星座继续200%收益下降,而那紫红色被迫清算。
半人马星座的交易中打进了个近10亿美元。结果是317%回来报告,2006年全面为半人马座花一年的时间,MotherRock天然气的基金,又试图维持也失去了输掉赌注。
其他人恐慌,阿诺德已经保持耐心,等到合适的时刻,然后opportunistically宽慰别人的是他们的钱。最好的称赞可能来自一个竞争对手,他曾经描述阿诺德团队记者”的交易对洋基喜欢他的baberuth。”
手无寸铁的商品交易不是那种行业,大多数孩子梦想进入。但是由大学,阿诺,成长在达拉斯(他的父亲过世时,阿诺十七岁的时候,是一名律师),显示出一种天赋的数量和错综复杂的计算,可以标记一个伟大的交易。
他参加了美国范德比尔特大学,在那里他作为一名经济学教授,记住,不仅能迅速而且概念的了解立刻做数学难题的时候在他头上。
“我们并不感到震惊,他开始制作自己的数十亿美元的时候说:“教授斯蒂芬扣。阿诺德毕业,在三年内工作在安然,进而招募了四个或五个顶级经济学专业委员会每年。(他弟弟也安然马太。)
它是在休斯顿的能源公司的监护下,一个恒星的商人,阿诺真的开花,成为20世纪90年代后期,高薪聘请的明星。在安然的天然气交易处理合同,总计超过10亿美元的一天,他当时只有在他获得二十五、六岁时,阿诺单独报道安然近75亿美元在2001年。他的一位同事冠以“莫莫王”的天然气。
会计丑闻后带来的公司(欺诈计划并没有安然的合法贸易瑞银(UBS),并给买了贸易团队阿诺德8百万美元奖金留下来。但是他离开,并最终招收前上司喜欢格雷格Whalley,最后主席和迈克Maggi安然将在半人马座一臀部安然团队。他还cherry-picked交易者从其他公司。
尽管丑闻,天然气的商人,如阿诺设法留住他们的声誉,国际货币基金组织能够发射相当顺利,藉由一波的投资者的兴趣,首先在对冲基金和商品。从较小的互换,阿诺能够迅速建立自己的公司。
一个贸易是典型的细节——来自一个后来法院申请了。在2005年,在接下来的几个月中导致飓风季节、半人马座进入“摆动期”与生产商BP(BP)。
英国石油公司(BP)、销售气体穿过港口在路易斯安那州,担心价格可能下降。半人马星座的气象专家,不过,显然期待一个强烈的飓风季节,它可能会抬高价格。
所以半人马座同意支付英国石油公司(BP)如果价格垂头丧气地——反之亦然。如果价格上涨。当飓风丽塔和墨西哥湾沿岸卡特里娜肆虐,天然气价格,和半人马座带回家300万美元。
“他们是召唤出来的枪手,”有人说律师曾与英国石油公司(BP)。“当你有那么多的钱,你可以在每一个地方,购买时,其他人都卖,总是赢球了。”
交易上休斯敦的市中心,中途之间的区域,位于河的橡树住宅区附近的家中有历史性的moneyed休斯敦的精华。沙特阿拉伯王子和当地的无冕之王前商务部长和石油的人那里;罗伯特·Mosbacher房屋据说最富有的人之一,在全国邮政编码。
河口弯曲,一位房地产建造火箭的传奇人物,现在属于豪格先生家的美术博物馆的城市,可能是最壮观的家园。20世纪的国家遗产保护包围,富有想象力的绿色茂盛。在后方的花园,然而,此外角现代大厦正在建设中。
那是约翰·阿诺德将生活在一个20,000-square-foot,向立体设计(纽约设计师亚历山大异常阿诺德也采访了罗伯特点对这项工作。严厉建立家庭,阿诺不得不拆开了旧的房地产称为椋吱吱作响。那的保护主义者,他们举行了一场烛光守夜抗议。阿诺德赢得一遍,主张通过雇佣一个高素质设计师,他将会创造一个地标,而不是一个McMansion。
像许多对冲基金经理阿诺德已经努力让自己生命的私立学校。不同于大多数经理人,然而,阿诺德曾经在一家公司遭到严重的情况进行了调查。结果:一个有价值的电子邮件在公共纪录已有的典型,诠释。
阿诺买下了戴夫·马修斯票去看乐队U2和跟踪,休斯顿太空人与英语联赛踢足球。(他仍然踢足球在一个男人的联盟每到周末。)他谈到获得饮料和同事,并计划的家庭假期和他的母亲和兄弟。
那么,现在,阿诺德可能是一个台阶nerdier和多谦让比一般安然的交易者。但他表现出超过触摸交易员的虚张声势。在一个电子邮件,他发誓要“紧缩”的fuckers赌他认为是错误的方向上的气体。
阿诺德今天能买得起的小昂首阔步,很多美好的生活。他和他的妻子劳拉——耶鲁法学院的毕业生就职于强国的律师事务所Wachtell立顿和开始energy-exploration公司——modern-art收藏家,已成为闻名于慈善事业的圈子。
他们已经捐赠了7亿美元的家庭基金会捐赠金钱特许学校由一个组织,在其董事会基普学院阿诺德的咨询服务。劳拉最近加入董事会的“为美国教书”。“一旦你以前一定程度的收入,“阿诺告诉他的朋友在校友活动”,它是美国范德比尔特的慈善事业。”
阿诺德的慷慨,但他不会赢得任何朋友在那些想要限制商品交易商的条纹。观察家说,CFTC可能是在其发誓要把预算限制市场参与者位置。如高盛前执行主席加里Gensler是market-friendly但坚信流动性是最好的创造,而不是有许多小商人几个大的。
像阿诺德柜台能源交易商的大牌球员,促进市场的流动性,当受威胁,保持物价和愿意短期市场。
随着争论下去,阿诺似乎准备将来天然气交易是更多的限制。半人马星座使投资勘探和生产公司,它还雇了液化天然气交易员在伦敦。
最重要的,阿诺德已经成为一种能源市场中投资价值天然气储运设备。一个巨大的供应过剩,再加上来自温和的赛季后的需求,降低了工业需求,使得在底层的汽油价格。所以球员正赶往储气希望出售,价格比较高的原因。
阿诺德在2006年有变动形成一系列battleship-size雕洞穴里储存地下盐。“这是相反的投机游戏——它是一个赌未来需求的市场,"说,劳拉路西,前安然公司同事的阿诺德的谁跑。
天然气的储存和可移植性矿物燃料,她说,也使它成为一个关键部件的renewable-energy经济:“当没有风和太阳,你填写的清洁能源,那是气体。这就是为什么储气库将会是一个伟大的事业。”
当然,这个人是路西公开声明。阿诺,相比之下,几乎是在危险成为那种人出现在福音中气体能源贸易,就象他的电视广告和其他同事的t Boone德州为抑郁母亲风和天然气。在商标服饰,阿诺德是住在幕后工作如何利润来自未来的灾难。
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