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从雄安炒房,看怎样理解投资与投机的区别? ...
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从雄安炒房,看怎样理解投资与投机的区别?
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2021-2-27 09:24:43
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对于普通百姓来说,投机短期行为风险较大,不宜过多尝试,大家应选择适合自己的投资品种,而在当前的各个投资领域普通百姓的甄别能力有限,盲目投资风险也较大。
前几日,雄安新区这一消息得到落实,立刻成为全国人民热议的话题。雄安新区由河北雄县、容城、安新3县组成,这是继深圳经济特区和上海浦东新区之后附有重要意义的新区,是千年大计、国家大事。而有关雄安的各种新动向,都被炒房者视作改变命运的新机遇。
于是雄安这个距离北京120多公里的地区一夜之间吸引了各路炒房资金蜂拥而至,人们使尽浑身解数试图在新区内买房。有的炒房客甚至用汽车后备箱装上几百万现金赶赴雄安,只为了交易时节省去银行取钱的时间,而雄安地区的房价也由之前的3千多元的房价,一下飙升到了3万多/平方米,而且是一天几个价的往上疯涨。
面对突如其来的炒房热,各级政府也做好了准备。一方面,中央政府不断重申“房子是用来住的,不是用来炒的”的理念,对妄图炒房、投机者进行喝止。另一方面为了切实遏止投机客的炒作行为,4月1日起,河北雄安新区三县,全面叫停一手房、二手房房产交易,关停售偻部和房屋中介机构,冻结了一切房屋过户手续,这让炒房者妄图一夜暴富的心态成为泡影。
实际上,近十多年来,此类炒房投机行为在房地产市场里经常出现,各种疯狂、各种闹戏,还有什么假离婚等好笑的行为都涌现出来。每个人都希望借助炒房的机会能够一夜暴富。
这种买房的目的不是为了解决居住问题或出租给别人,而是在房价看涨的时候买进,当房价上涨之后再抛出,从中赚取利润的行为,这种行为我们称之为投机。
现在很多投资者还没有搞清楚投机与投资的区别。
事实上,投资(Investment)和投机(Speculation),并不是那么容易区分的。比如,有些人认为投资和投机没啥区别。赚了钱就是投资,亏了钱就是投机。也有人认为长期的是投资,短期的是投机。可见在这个问题上不同的人的理解完全不同。今天笔者先来讲一下投机和投资的本质区别。
投机是零和的,投资是正和的。
如果采用这个标准,则可以在绝大多数的情况下,将投机和投资区分开来。比如四个人坐下来打麻将,这个游戏是零和的(就是输的人输掉的钱,和赢了的人赢来的钱加起来是零),这个过程本身不创造财富,只产生财富的转移。同样,澳门赌博也是赌客和赌场之间在玩零和博弈的游戏。
与搓麻将和赌场不同,拥有公司股权和债券是投资行为。如果成为一个公司的股东,那么将永久拥有分享公司成长的红利。如果拥有政府或企业的债券,那么就有权利获得利息。当然,如果拥有房产不是用于赚取差价,而是从中获得房租收入,那就是正和,而非零和。因此这些都被归入为投资的范畴。
投机是买卖自己都没弄明白的东西,投资是买卖自己经过研究的东西。
很多股民对股票和上市公司没什么了解,纯粹跟风或者听小道消费乱买,或者自以为很懂行,但其实掌握的信息不是过时就已被市场消化了的,那么这种行为就可以称之为投机。
而如果对上市公司有细致的了解,超过市场一般的了解程度,或者做足了功课,有清晰的选择该股票的原因和计划,以及退出时的策略,那么这种行为就可以归为投资了。不过,投资不一定会赚钱,而投机也不一定会亏钱。
时间维度上的选择
投资者的时间维度较长,这个观点很多投资界高人在多次场合曾经反复提及。比如巴菲特就说过:如果你没有准备好持有一支股票至少十年,那么你还是死了这条买股票的心吧。投机者只是想获得短期暴利的机会,而投资者是想躲开股价短期波动,赚取长期股价上涨和公司分红。
上面这张图表是美国股市在1802-2012年的回报范围。在横轴上大家可以看到那些回报范围被分成了1年,2年,5年一直到30年的股市回报范围。从图中我们可以看出,如果一个投资者的投资维度比较短(只有1年),那么他从股市得到的回报会非常难以预料。在运气好的时候,可获得66%的回报。但如果不好可能会在这一年里亏损近40%。
如果我们将投资的时间维度拉长,你就会发现股票市场回报的波动范围会大幅缩小。比如如果有10年的投资维度,那么美国投资者每年的真实回报在在-4.1%和16.8%之间。如果持有股票长达20年(在过去200年中的任何20年),股票市场的年回报在1%和12.6%之间。也就是说,只要持有股票超过20年,投资者一定赚钱。
那么为什么短期投机收益率容易大起大落,而长期投资要收益率要稳定得多呢?因为股市短期投机主要看整个参与群体对市场持悲观或者乐观情绪,投机面的变化无常,经常在暴赢和巨亏两者之间游走。而从比较长的维度来看,上市公司的基本面给投资者的回报是可以预测并且比较稳定的。
实际上,在中国股市投机氛围浓郁的情况下,真正价值投资并不被市场所认可,也很难赚到钱,零和博弈盛行。而房地产现在也是以投机为主的市场,就是买房的目的是要以更高的价格出售,玩的是击鼓传花游戏。在中国资本市场投机的风险系数都很大,而且不可预估。
综合来看,对于普通百姓来说,投机短期行为风险较大,不宜过多尝试,大家应选择适合自己的投资品种,而在当前的各个投资领域普通百姓的甄别能力有限,盲目投资风险也较大。所以需要“智能理财”相配合,根据不同投资者风险偏好,通过计算机智能系统为每个人建立不同的资金流动性模型,以此为基础为其配置与其流动性最般配的资产。
目前“智能”二字更多的体现于“资产配置”上,用户可以根据自己对资金的使用场景等定制理财期限和资产类型。而智能机器人会在用户投资之前对其投资风格进行测试,作为系统智能配置的依据。而且智能理财的收益也并非固定,是在输入投资期限后,由系统经过智能算法计算得出。如此一来,普通投资者通过智能化的资产配置过程,可以将投资风险进一步降低。
本文由不执着财经(微信ID:bzzcaijing)供稿,观点犀利、时效性强,财经爱好者喜爱的内参!
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