牛股轮回另类可能：未来的牛股在哪？

显示全部楼层 · 2022-1-16 06:04:18

闲话：经常牢骚“A股是政策市”，但一直觉得隐约中有其深层的含义，特别是这些年来对于大牛股的个人理解，A股产生的领头牛股背后重要因素却是经济大政策吗？再说A股这支中国经济的晴雨表似乎总是不准，但A股总体量已经很大了，肯定要反映些国内经济的方方面面，对于未来A股，特别是个股的考虑，要站在国内经济的层面上了。作为A股的投机者，更关心的个股，特别是长线的目标，当然也就想从国内经济大层面上去猜测一番吧……
一、A股历史行情及牛股回顾
A股自1990年12月19日始大约经历了三次大行情的轮回，其中分别诞生了标志性的牛股，似乎巧合的是这些牛股的背后与当时的经济大政策有着重要关联。
1、1990-1995年行情
这段行情应该属于A股发展初期，更多的是股票市场的探索和实践，或者说是试验，股票样本并不多，市场及个股更多的是受到供求关系影响的齐涨共跌的投机。
当时，大多数时间主要是以深圳为主，牛股代表则以本地股，深发展、深宝安、上海四小龙、新上海概念；
2、1995-2004年行情
A股有了相当的扩容规模和容量，已经能反应一些国内经济的情况和侧面了，A股中出现了或者说是有了长线投资（投机）的尝试。
在初期牛市中出现了以深发展（000001.SZ）为代表的蓝筹行情，上海方面则相应树立了四川长虹（600839.SH），当时出现了一句戏言：发展、发展、再发展，长红、长红、长长红。
而在行情后期则是亿安科技（000008.SZ）的长庄，最后更是出现了德隆系三驾马车为代表的长庄疯牛；
注意：前面这两段大行情（90-2004年）对应的国内经济大背景正是国内始自80年代的改革开放，而其标志则是“国退民进”，大力发展民营经济，国企的整体日子艰难；则这段股市中出现的大牛股多是出自民营经济背景，深发展、亿安科技、德隆系等
3、2005-目前行情
经历的股改后的A股总体量已经很大，基本囊括国内经济中的典型企业，而扩容则也是级数上升的（史无前例的）
这期间的牛股很多：中国平安（601318.SH）、山东黄金（600547）、贵州茅台（600519.SH）、天士力（600535.SH）
注意：2003年成立“国资委”为标志，国内经济实质上是将“国进民退”演绎到了登峰造极，这十年民营却在国企大发展时收缩了。则这段股市中出现的大牛股更多的有着蓝筹背景和国企背景，山东黄金、贵州茅台等，中国平安（601318.SH）则更恐怕象是披着民营外皮，里面却有……
二、当前经济的看法
1、国企与民营之间“相互过度侵占和博弈”的游戏
80-90年代由于改革开放大潮，以及当时相对短缺经济的大背景，民营企业发展曾经如火如荼，而国有经济则并不好，其实当时不过是民营经济的过度发展，过度侵占了国企发展；
但21世纪刚开始则由国资委领衔主导了国企的现代企业制度建设，让国企有了长足进步和发展，但期间的一些政策却又矫枉过正，国企的过度发展则又侵占了民营企业的发展空间。
2、当前国企和民营的博弈又进入白热化
只想闲聊一下个人的感觉：2003年3月以李荣融作为“国资委”（国有资产监督管理委员会）首任主任为标志，直到2010年8月卸任国资委主任，国内经济实质上是将“国进民退”演绎到了登峰造极，特别是国资委直属的央企有了巨大的发展和成就，无论是资产总额、营业收入、利润总额，还是上缴税收，其功不可没。但也不可否认，也正是这十年民营却在国企大发展时收缩了，从江浙、广东等沿海到内陆的民营企业的日子并不好过。
注：公开资料显示，截至2009年底，中央企业资产总额21．06万亿元，比上年增长19．5%。2009年中央企业实现营业总收入12．63万亿元，比上年增长6．4%；实现利润总额8151．2亿元，比上年增长17．1%。2006年起，中央企业开始上缴国有资本收益，三年来已累计上缴1371亿元。
直觉上国内经济的天平这些年来是在趋向国企、央企的，而且不断的向国营资本倾斜，这可以从银行贷款的倾向看得一清二楚，特别近年来，民营小企业从银行贷款越来越不容易了；更重要的是银行的利润总额在疯狂上升着，注意国内银行业绝大多数是国资背景的；也不必说居于垄断地位的双桶油的油价表演和利税了！那么，坐在经济层面上游的国企利用垄断地位将利润不断加速提升的时候，下游的民营小企业的利润空间还能有多少呢？
3、现实的影子？
整个经济体如同生物界食物链是要讲究生态平衡的，草原上的上层的肉食者必然是要依靠其下庞大的食草动物支撑的，而食草动物则又必然依靠广阔的大草原的……
公务员热、国企热都在不停强化，说明什么？自主创业的困难，民营小企业的困局，也在不断地印证着国进民退的趋势，但是什么都有个度。
目前这种状况恐怕已经很难再说是什么正常了吧，变局不过是迟早的……
三、股市在预演吗？
始自2012年12月1949的行情主线是银行为首的蓝筹股，但其中银行股板块中表现最耀眼的是被称之为“银行新三强”的民生银行、兴业银行、平安银行，民生银行更是创出历史新高，其市场一再推崇的题材是其特色的“小微经营模式”，似乎背后都隐含着对民营发展的期望。
……
四、猜测未来的机会
1、暂时不谈什么“国退民进”，但起码是民营将会有适度发展，有个恢复和休养生息过程了，民营经济应该会有改善，当然这有个时间过程，需要等待经济大政策上的。等待民营经济的触底和发展，其中必然会激发出大量有活力的优秀创新公司和投资机会。
（对应的目标仍然不甚明了，或者说是仍然在观察和寻找中吧，但相信机会应该不少……）
2、未来经济层面的政策可能会兼顾经济各层面的整体平衡吧。经过前面三十几年的国企、民营之间的你来我往，未来是否会在国企和民营经济发展中寻找到合适的平衡，从而进入到平衡发展呢？值得期待。
如果有的话，前面大量被国企央企垄断的领域的放松、放开，引入合理的竞争机制，则从过度强势走向均衡的国企或是央企，在收缩过程中必然会释放出大量的资源，其中必须伴随着更多的好企业和投资机会
（算是有了目标，但离确认还远，当然也许后面会有更精彩的……）
3、当然走向均衡的国企在充分竞争中必然会真正起建立现代企业制度，肯定会涌现具有真正意义投资价值的企业和百年企业。
（早就在关注其中的一个了，希望给予这目标更多时间和空间；也相信未来会有更多更好激动……）
只当开个头，以后再慢慢聊，慢慢展开吧
这里再次声明，只是个人的观点和猜测，纯属臆测。