你喜欢李总还是但总？－－degezhan

显示全部楼层 · 2021-1-8 11:37:42

和李驰兄的搭档韩涛兄是有１４、１５年交道的老朋友了，韩兄大气、睿智、心胸开阔、愿意分享，与我遇见的许多杰出的投资人一样，是我愿意学习的榜样。但韩兄只能在吃饭、喝茶聊天的时候，才能与他分享思想，因他不写文章，还好李驰兄写。原来找过几次一直没找到，今天因对一篇文章《巴菲特.叹天下何人识君？》有兴趣，偶然才上到李驰兄的博客，看到才知博客名为“越不繁．越不凡＠白话投资）”，以后要常上去学习。而这篇《巴菲特.叹天下何人识君？》的文章后，有degezhan兄跟帖，用万科做了个比喻，将我们与李驰兄的做法来了个比较，感觉有意思，对我也有启示，对理清投资思路有帮助，故转贴过来。谢谢degezhan兄！ degezhan兄（猜是男的，以兄代称）跟贴评论：你喜欢李总还是但总？
只有足够的安全边际，即0.4元买入1元的股票，这一点李总跟但总一样的（林总的也一样）。这是买入问题。假如两位都是4元买入万科A（都认为好企业，配备了这企业）。
当出现牛市的时候，PE会放大，高估了，今天去到60元，李总会卖出，取得了15倍利润，这是实实在在的放在眼前的现金收入，这是很大的诱惑。卖出了，但是不知道何年何月再回到4元的价位，这个你我都不知道，李总也不知道；李总可以利用这资金去做另外的股票，或产生另一项收益。李总既喜欢熊市又喜欢牛市，事实上市场也是这样运作。所以他常说：“永远有下一班地铁”。假如不出现高估的情况，李总也会一直持有。
高估了然后价格又回到价值处波动，或低于价值（有不确定）。但总会一直持有，无论价格的高低，他根本不在意股价的高低，熊市与牛市与但总无关，眼前的高估诱惑不了他，他唯一考虑的是企业的发展与成长，只有企业在正确的轨道上运作，为股东产生利益，那么，但总的持股成本随着时间的推移，时间越长成本越低，假如他追求每一年20%的收益话，例如万科平均每一年10送2，则十年后，成本为0.65元，按照但总的说法，万科A是“皇冠上的珍珠”一样的企业，企业不断的发展着，假如十年后出现60元的价位（有不确定性），那么但总的利润为92.3倍，平均每一年为9.23倍。但是十年后的事情是否按照但总的意愿在运行着呢？也有很大的不确定性。万科的发展也和它的同行一样面临变数。万科未来的命运，将与行业政策和可开发用地息息相关。但是我想，只要企业按照现行运作，不出错，有可能造就伟大的企业，这个比李总卖出后何年何月再回到4元价位的确定性大一点吧！
如果李总与但总在10年时间都只做万科A的话，最后谁的利润会最大？欢迎讨论！！（提示：李总卖了以后股价能否会到4元具有不确定性：但总持有的十年期间是否有20%的增长与企业是否持续发展以及股价是否到60元具有不确定性）