投资人如何提高预测水平，规避风险？

显示全部楼层 · 2021-1-8 11:38:19

不管是你是否理解，预测股市涨跌更多的是依赖于个体的投资经验而不是一门科学，如果真的有股市预测这门学问，那么大学里面肯定会有相关的课程在教授，而教课的老师，估计也会是亿万富翁。股市的预测其实是很难的。而大多数人的一致性预测往往更不靠谱。经历了昨天的股市暴跌之后，悲观的预测已经占了上风。而月初，很多人都在信誓旦旦说6月会大涨。而我们一直坚持，大盘变盘点在6月底，7月初。
投资人预测能力的差异，其实就是投资水平的差异。对于不懂价值投资的人而言，市场预测往往是比企业预测更容易的把握的，因为大资金也不会改变市场运行趋势，所以更符合技术指标。而投资高手恰恰是反过来：只关注企业价值预测，不关注市场起伏。投资人如何提高预测水平，规避风险？
如果有人问你：“明天是什么天气？”你会打开手机看一眼然后告诉对方。对方不会因为你做出了准确的预测而把你当神看待。因为气象预测的准确度已经到了一定水平，你不会因为小概率的偏离而重新去求神问鬼。这就是理工科的专家带给我们的实惠。
那投资人是否也可以如天气一样的预测未来公司的发展呢？我认为在信息充分的条件下是完全可以的。注意这里的条件，是信息充分，这些信息主要由一些数据组成。当然投资人即使是最顶级的大师也要同样面对信息的不充分，那如何最大的接近真相，我认为路径有两条：其一依赖专家的数据，其二用概率表达未来发生的可能性。
1、依赖专家的数据是专业投资人和业余投资人对待投资的重要区别，由于一个人精力和能力的局限，数据获得并不容易，更要命的是即使获得了数据你也无法确定数据是否可靠，这个时候专业人士或者叫做专家就承担这个义务。国内对于专家有一些比较偏激的潮流，认为专家在分析现象的时候经常得出了错误的结论。但其实就好像坐飞机死人概率很小，可我们总觉得坐飞机比坐汽车危险一样，专家准确的概率被低估。当然，如果你本来已经是投资方面的专家，你所要做的就是利用各种专家的数据得出自己的结论，这样可以大规模的降低集体谬误的干扰。
2、做概率预测是最难的，但是有心人可能会发现国外的专业投行都非常喜欢如此表达观点。比如美联储加息的概率是多少，比如中国A股纳入MSCI的概率是多少。我认为一个有专业精神的投资人不是通过他人的概率来主导决策，专业投资人应该用自己获得的信息获得自己的概率。而概率判断有很多的干扰项，必须注意甄别。举例，一个赌徒抛硬币10次正面，他就会认为11次正面的概率降低，这就是著名的赌徒谬误。其实第十一次概率是50%。再举例，MSCI将记者招待会改为电话会议。有媒体认为A股加入MSCI可能性降低。其实MSCI纳入一个市场宣布到底要用什么形式并不重要，A股是否纳入完全是个结论性的，这两种方式并没有多大影响，而MSCI主要决策的动力来自大客户的反馈。所以中国对于停牌制度的改革是有助于提高成功率，当然是否达标，就依赖大客户心情了。
3、让预测与时俱进。巴菲特投资了苹果，为什么不在更早时候投资苹果？因为苹果未来的成功概率没有到达巴菲特的投资底线。当苹果盈利从硬件逐渐转移到后台APP的服务，大数据的服务，技术的服务。生态圈形成了垄断闭环，巴菲特自然乐意为垄断企业提供支持。所以专业投资人在根据现象不断调整预期，他不会过分争论未来，他经常如是说：“X公司明年增长20%的概率是50%，但如果他能够做到某些事情，明年增长20%概率会上升到60%以上，这样我就可以投入百分之几的资本了。”
4、根据不同的风险偏好选择适合自己的概率。VC为了获得10倍以上收益，他们需要有20%的投资成功率，这样他们可以获得正常收益，那么A股的投资人呢？每个人的风险偏好和风险承受是不同的。投资有句话：“风险越大收益越大。”这就是投资人需要给自己归类的。美国为什么都是机构投资者，那是因为美国的机构都尽可能的量化表达自己的风险和收益。投资人只要判断自己属于哪一类人即可。
万事无绝对，投资需躬行。不管过去战绩多么辉煌，投资人始终要保持谦逊。老祖宗说过：“三人行必有我师。”亏损大多来自投资人的自负。盲目的乐观和盲目的悲观都会造成损失。技术图形，大数据都是预测概率的工具，只有你的大脑才是决策中枢。
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