20090328周评：大反弹行情进入尾声的几点理由

显示全部楼层 · 2021-1-9 12:05:27

从本波反弹行情走势来看，其实脉络非常清晰，板块轮涨炒作接近尾声，大多数个股涨幅极大，幅度早已达到一波牛市的力度，所有板块中唯有以权重股为代表的“2股”们（有色类则已经集中体现）尚未充分表现而已，它们目前的相对强势，均为此次行情的补涨行情。
从各大分类指数的周线来看，目前的点位如果继续向上，均将同时遭遇上方更重要的均线压制，也预示着整个市场即将同时进入不可忽视的重压区。考虑到本波行情的“托市”特点，完全就是一波人造行情，要想由此转势，显然不现实，至少还有若干不利于市场的因素在等着大家：
1.国内工业值仍在持续下滑。目前公布的数据表明，今年前两个月国内“规模以上”（笔者一直没有搞清楚其准确含义）工业企业实现利润同比下降37.3％，其中电子通信设备制造业下降96.3％、石油天然气开采下降86.1％、电力行业下降77.0％，这是国内工业7年以来首次出现负增长。由此显然可以推断，上市公司的基本面就算不会继续探底，至少要回升也还需要一段时间。
2.热钱。很多人近期又在议论国际热钱的流入，认为人民币的相对坚挺和稳定，势必吸引很多热钱流入。其实这是一个伪命题。本次金融危机属于世界性的，他国金融市场的下跌并不比国内小，要说见底而存在机会的话，其它市场同样如此，何况别的市场更加规范，做空做多存在双边机会，要想在涨幅已经超过40％之后由这些热钱来追涨，显然属于单相思的想法。
3.涨幅。虽然现在指数离2007年的6124点还差一大截，但要知道去年被套的诸多大资金的成本其实远远低于那个点位，它们在2006－2007年大行情里面的普遍成本本来就在4000点之下，不少资金的成本在3000点左右，2008年大资金的亏损是建立在之前暴利的基础上，何况2007年见顶前后就已经兑现大规模利润，目前的2400点对它们而言并不处于被套状态，完全具备了继续出局套现的现实条件。
4.牛熊转变的历史规律。目前市场上已经有人开始叫出“大牛市来了”，如果看看古今中外股票历史上的走势的话，就可以知道那简直是痴人说梦的想法。从来只有牛市结束即刻转入熊市的走势，而没有熊市结束马上转入牛市的走势，所以这个结论简直不值得一驳。再说了，国内哪一次坚实的大牛市不是从18年以来构筑的最下轨点位而从轨道中间点位开始的？
5.大小非的影响。很久没人提过大小非了，似乎最近几个月的走势已经让人忘记了它们的存在。有人总以“央企的大非不会减持”来安慰自己，其实这是缺乏市场依据的阿Q似的想法。市场的快速扩容事实存在，大非们最终是否一定不会卖出谁能保证？不管是否卖出，市场正在快速扩容是不容怀疑的，潜在的做空力量不能不纳入整体思维。中国股市从来都是在上涨中扩容，还没见过在扩容中上涨。
综上所述，目前的市场强势仅为大牛市结束之后经过大幅下跌的修正走势，年线一线将是这种修正的极限点位，任何过于乐观的思想，均为过于主观的想法，保持谨慎的态度，利用高点逐步离场，方为稳妥之计。
个人意见，仅供参考，不构成任何实际买卖建议。