二、中小企业利用期货市场融资的途径
企业参与期货套期保值有买入套期保值与卖出套期保值两种形式,其中买入套期保值能够规避企业在生产经营中可能面临的原材料价格上涨风险,卖出套期保值可以规避企业在生产经营中可能面临的产品价格下跌风险。对于参与期货买入套期保值的企业,保证金制度的杠杆效应放大了资金的利用效率,这本身就是一种隐性信贷。买入套期保值企业可以通过利用期货持仓替代企业生产经营实物库存,能够利用少量的资金规避企业所需求的商品价格上涨的风险。对于参与期货卖出套期保值的企业,开展期货标准仓单质押贷款是中小企业融资的主要形式。仓单质押贷款打破了传统的固定资产抵押贷款思维模式,盘活了企业资金,增加了企业投资机会,可解决融资难的问题,深受中小企业的欢迎。目前,标准质押产品一般要求价格稳定、变现方便、流动性强,符合要求的质押物涉及有色金属、钢材、化工产品和煤炭、非矿产品、粮食、塑料、棉花(资讯,行情)、橡胶(资讯,行情)、纸张、糖业等领域。期货融资的相关知识
标准仓单质押贷款具有以下四大优势:一是安全性。标准仓单是期货市场的产物,其标准化程度高,并由期货交易所对标准仓单的生成、流通、管理、市值评估、风险预警和对应商品的存储(对指定交割仓库的资格认定、日常管理)等进行严格的监管。银行可以直接利用或借鉴期货交易所这些规范的管理机制控制信贷资金风险。二是时效性。为了满足客户对贷款时效性的要求,对借款人核定可循环使用信用额度,以简化贷款审批程序,使借款人能够便捷地使用贷款。三是实用性。若客户在贷款未到期前,需要在期货交易所交割出货但又没有足够的资金赎回质押仓单时,银行可通过与该客户及其期货经纪公司签订《三方协议》的方式,先释放标准仓单,然后由该期货经纪公司将交割回笼资金划入客户在银行开立的存款账户,优先用于归还银行的贷款本息。这样做,不但有利于更好地满足客户对银行短期流动资金贷款的切实市场需求,也有利于银行规避贷款逾期的风险。四是联动性。从某种意义上讲,标准仓单质押贷款的客户是银行与期货经纪公司共同的客户,该项贷款产品的推出,不但能够有效地拓展银行的市场领域,促进金融创新,而且还能吸引客户及期货经纪公司将期货交易保证金账户转入银行,从而带动银行期货交易结算等中间业务的发展,提高综合竞争力。关于期货融资的知识
三、中小企业利用期货市场融资的风险控制
期货市场以其保证金交易的杠杆效应与做空机制可以规避商品价格下跌风险的优势,吸引了广大投资者,加之通过期货市场的仓单质押可以向商业银行进行抵押贷款,期货套期保值越来越受到中小企业的欢迎。但是,期货交易本身存在高风险,如何控制中小企业在利用期货市场融资过程中出现的风险就成为银行与中小企业共同关注的问题,以下笔者将从三个方面探讨中小企业利用期货市场融资过程中的风险控制。期货融资常识新知
首先,中小企业要充分认识到参与期货套期保值的宗旨是规避生产经营过程中面临的市场价格波动风险。因此,企业在参与期货交易的时候必须坚守套期保值的基本原则,即商品种类相同、商品数量相等、月份相同或相近、交易方向相反。在期货套期保值操作过程中,企业在期货市场可能承受亏损,但只要坚守套期保值原则,企业在期货市场的亏损就可以通过现货市场的盈利来弥补,从而不影响企业的正常经营。期货融资小常识
其次,银行与利用仓单质押融资贷款的企业可以与期货公司一同签订套期保值的三方协助监管协议。借款人作为期货市场投资者,在期货经纪公司开有专门的保证金账户,其交易行为完全在期货经纪公司的掌控之下,尤其在贷款资金流入期货市场后,贷款人很难实时了解借款人的资金使用状况,比如借款人是否拿贷款资金去作投机、是否有操纵市场的行为、是否有大盈大亏等等,贷款人都需要与期货经纪公司经常保持联系和沟通,以便提前做出对策。一是借款人在资金不能按期归还时,需要期货经纪公司协助对仓单进行处理。目前由于法律上对银行等金融机构进入期货市场是限制的,贷款人不论是银行还是其他金融机构一般在期货市场没有交易席位或特别席位。二是当仓单价值出现变化,超过贷款合同约定的警戒线时,需要期货经纪公司及时告知贷款人,立即通知借款人补足质押物的价值缺口或提前偿还部分贷款。三是质押期间,仓单的仓储费用需要期货公司向借款人代扣。期货融资知识介绍
最后,银行作为信贷的借出方需要严格审查借款企业的资格。借款企业近几年要有良好的经营业绩,有健全的内部管理制度,各项指标符合贷款要求,资产流动性充足,高管人员和主要业务人员无重大不良记录和违规行为,无欠债不还记录。同时,银行需要对贷款项目的可行性进行评估。贷款人要审查借款人的资金用途,是用于期货套保、套利、投机,还是用于其他经营业务,根据资金投向判断贷款风险大小。期货融资基础知识培训
四、结论
中小企业利用期货市场融资是中小企业从自身的角度寻找和制定融资战略的大胆尝试。同时,开展期货标准仓单质押贷款是商业银行寻求新的利润增长点的内在需求,是期货市场发展的润滑剂。总体来说,中小企业合理利用期货市场,不仅有利于规避生产经营过程中的价格风险,还能通过期货市场解决融资困难问题。仓单质押贷款有利于商业银行形成新的利润增长点,促进金融创新。同时,期货公司作为企业利用期货市场的中介服务机构也能从中扩大业务开展。可见,只要加强监管,合理控制风险,中小企业利用期货市场融资将是企业、银行、期货公司三方共赢的重要举措。
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